美債ETF 升息時代好選擇

圖/經濟日報 提供
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2017-08-31 15:07udn售票網 綜合報導

針對美國公債的投資前景,及台股掛牌連結美國公債的ETF如何運用,經濟日報訂定9月13日於晶華酒店舉行「債券ETF投資新視野論壇」,邀請元大投信指數暨量化投資事業群基金經理張勝原,以「美債ETF多空操作,靈活因應升息」為題,教導投資人了解美債ETF,及其運用策略。

張勝原擁有超過七年債券市場研究經驗,目前為元大美債20年ETF經理人,該檔ETF是目前亞洲規模最大的美債ETF。

今年1月,元大領先業界發行第1檔美債ETF,包括元大美債20年(00679B)、元大美債20正2(00680L)、元大美債20反1(00681R)。截至上半年,台股市場已發行12檔債券ETF,全部都是連結美國公債指數。

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張勝原表示,台灣第一波債券ETF發行皆為美債ETF,主要來自三大關鍵,一是台灣為全球前十大持有美債國家,特別是國內機構法人持有美債部位龐大,一方面作為穩定取息之用,另方面考量當股市修正,債券可發揮資產保護效果。

其次,美國公債為全球規模最大的政府債券市場,市場流動性佳,提升機構投資人的參與度;第三美國公債的穆迪信用評等是Aaa,違約倒債風險低。

台股市場推出美債ETF後,張勝原認為,將提供兩大參與美國公債的優勢,一是一般投資人可以較低成本的小額方式,參與美國公債投資,二是台股交易時間就能買賣債券ETF,只要透過證券帳戶,即可完成股債配置,並享有免徵千分之一證券交易稅的優惠。

展望美國公債市場,張勝原指出,短期投資須留意全球央行年會結果,及9月美國聯準會(Fed)利率會議動向,若Fed主席葉倫釋出加快升息或緊縮貨幣政策的鷹派觀點,投資人可運用元大美債20年反1 ETF來避險,相反地,Fed態度若趨向鴿派,可透過元大美債20正2、元大美債20年等槓桿及原型的正向ETF,參與多頭行情。

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